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ETF的意义及大股东换购的手法

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发表于 2019-12-8 12:03:10 | 显示全部楼层 |阅读模式

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https://haokan.baidu.com/v?vid=12037033653992716772

借道etf换购减持的把戏须从头说起,一、什么是etf?目前市面上大多的etf都属于指数基金或者跟踪某个特定行业的行业基金。举个例子,你自认为对000016上证50指数的走势很有研究,想对它进行高抛低吸,但是交易所公开发布的指数是不能买卖的,怎么办?基金公司弄出一个510050上证50etf,8000016,编撰过程中所涉及的成份股按权重配比全部买一遍,于是510050上证50etf的二级市场走势对000016基本完美复制了,于是你就可以看着000016一样画葫芦,对510050进行高抛低吸了。以此类推,把某一个行业,比如军工、医药板块里的成分股都按一定比例买一遍,就可以编制成军工etf、医药etf,这样就省去了选股的麻烦。如果你看中某一个行业的发展,又不想选股,买行业etf最佳选择,如果你想知道某一个行业etf到底是有哪些,行业内个股也很简单,比如输入医药etf,按F时持股情况一目了然,该etf第一大重仓股就是恒瑞医药,占基金净值的25.88%,然后是长春高新、云南白药、爱尔眼科、沃森生物等。参与,这里需要额外插一句,如果你在选股时吃不准买哪一支,去看看行业etf基金的持股名单,要知道你一个人能够匹敌一个基金公司的管理投研团队的可能性是很小的,他们精挑细选选出来的,还是很有讲究的。2什么是etf的?股票?换购是指etf发行期间,投资者可以用一支或几支成份股来换取etf基金份额,相较于认购必须用现金购得基金的模式,换购允许你用手中的成分股直接换取基金单位,相当于以物换物。注意换购只能在基金发行期间进行。当基金成立上市之后,就只能按照基金公司每天公布的清单中一篮子股票来申购了清单公布的一篮子股票几十上百只,而且持股占比权重不同,准备起来极其不便,且金额动辄几十上百万,参与门槛很高,所以换购属于过了这村没这店的交易行为,操作有啥好处!第一分散风险,避免黑天鹅持有etf,相当于拿着一篮子股票能够有效降低单只股票的非系统性风险,而且不必再担心手头个股跑输行业指数了!二改善流动性,投资者甚至可以将停牌股票用于换购etf,从而盘活资金!三,降低交易成本,个股卖出需要支付1/千的印花税,而etf二级市场交易可以免征印花税。哪些股票能够换购,只有基金公司发行时公布的etf成分股名单才可以用来换购,投资者要看一看手中是否持有相应股票,以什么价格进行换购,在实际换购过程中是以该股票在etf认购期最后一交易日的成交均价作为换购价格的,以某etf肥力认购期最后一天,也就是11月17日,用股票当天的平均市价来认定其价格,并计算可认购的份额。如果这支股票在10月17日、当日停牌或无成交,则取它最近一个交易日的均价作为换购价格。找谁换,投资者可以通过网下股票发售代理券商进行换购。三、上市公司大股东借道etf换购、减持的实战讲解。9月18号,大家人寿通过etf换购方式,换购了中国建筑A股10.38亿股,占公司总股本的2.47%。根据5.8一元一股的交易价格,大家人寿此次换购的etf市值约60.3亿元,此次大家人寿减持,中国建筑是换购了三只etf产品。公告显示,2019年9月18日,大家人寿将持有的4.15亿股中国建筑股份换购了博时中证央企创新驱动etf份额,将持有的3.1亿股中国建筑股份,换购了嘉实中证、央企创新驱动etf份额,将持有的3.11亿股中国建筑股份,换购了广发、中证、央企创新驱动etf份额。9月19日,大家人寿又将持有的1.96亿万科A股股份,换购了平安中正、粤港澳大湾区发展主题交易型开放式指数证券投资基金的基金份额,占公司总股本的1.7%三。本次认购完成后,大家人寿持有万科A股、流通股占比由此前的6.02%降至4.29%,通过换购etf变相减持、突然盛行,其原因是显而易见的,一、换购成etf份额后,就不再是该成份股在二级市场上直接买卖,能够避免对成份股价格的冲击,这一部分对大股东减持尤为重要。二是基金公司找到了业务发展新方向,某些基金公司甚至可以定制一款新的etf产品,来满足大股东减持的需求,实现基金公司规模的突破,对两者而言似乎形成了双赢的局面,这对双方来说当然一拍即合。
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