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聪明钱逆市抄底ETF 指数投资时代来了

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发表于 2019-12-8 10:52:17 | 显示全部楼层 |阅读模式

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大量买入股票etf进行抄底,连续4个年度稳居股票型etf规模首位的华夏上证50etf规模已经达到400多亿元。为什么etf这么受欢迎?投资者总体上还是看好股票市场的,还是认为股票市场从中长期来讲还是一个牛市或者是一个慢牛,那么现在正好5月份下跌调整了。那么这个调整了以后,那么它在从放眼一年的角度来讲,它后续指数层面它还会有上涨的空间。近期A股市场受到利空因素的影响出现了连续的调整,但是大量的机构资金去借道etf来抄底A股。我们看到在近期etf的规模出现了较大幅度的上升,那么A股市场在调整之后,估值上已经具备了比较大的投资吸引力。当前沪深300的市盈率只有12倍,远低于道琼斯指数的20倍和标普500的21倍,那么A股市场的投资吸引力已经逐步的体现出来,吸引了机构资金的入场。其实美国etf市场的一个大爆发也是从2008年开始的,那么当年在金融危机发生的情况下,市场大幅的下跌,而指数投资的规模开始逐步出现大幅度的一个增长,那么到现在我们看美国的etf占整个基金市场的占比在逐步的提升,而主动管理基金在逐渐的一个下降。那么去年也就是2018年,其实我感觉和08年美国市场是比较相似的,我们也看到了国内股票市场在下跌的过程当中,整个etf的这种份额规模的历史出现了大幅的一个增长,很多机构投资者发现,那么过去几年通过主动管理投资,想创造超额收益,创造阿尔法变得越来越困难,那么他愿意去选择指数化的投资工具etf,以前大家为什么不卖?就在市场上有,因为它没有量,它没有流动性,但这个流动性的话不是靠一家两家机构,而是告所有机构的共同的联动,共同的一个决策,那么大家看见市场状况,其实比如说跌到低位,大家觉得中长期还是看好,那么所以觉得去买etf是以后有收益空间的,那么多家机构共同看好的时候,那么大家共同来买,那么就有流动性了。深交所数据显示,5月17号,嘉实沪深300etf的单日份额增长5.57亿份,增幅为9.2%,总份额为66.14亿份,以当日收盘单位净值计算,资金净流入约20.27亿元,创近三个月以来单日资金流入新高。那么抄底etf的资金都有哪些特点呢?这些养老资金的话,它总体上是长期的长期资金,那么所以他也不在乎短期的收益,那么所以它长期的话他只要关键要安全对吧?那么所以它指数资金的话,它就会给大家分散风险。我觉得机构资金的这种择时是相对理性的,尤其适合散户这种追涨杀跌的顺序,操作相比是相对于理性和专业一些的,那么我们发现在市场相对低点或者说回调的过程当中,往往机构资金会加大对ETS产品配置的一个力度,或者在市场估值低位,在这个时候去积极的参与到E财富的一个投资财富连线节目由吉利汽车独家冠名播出。上半年以来中小盘风格的宽基指数基金更具吸金能力,截至5月15号,南方中证500etf的年内规模增长近百亿元,与股票etf、头部基金、华夏、上证、50etf的规模差距已大幅缩小至13.6亿元。那么这一变化是否预示着A股、市场风格切换了,我们可能会看到某一个阶段的资金对这种500或者说中小板、创业板的指数基金、E家都配置的比较多,那么有的时候可能又会集中的像一些大盘的etf去流入,比方说像五星300,我们看到有时候流入规模会比较大,阶段性,确实体现出了市场一部分机构资金可能对市场风格的一些预判。判这种资金的导向,我觉得对于投资者而言,可以作为市场风格和叙事观察的一个线索,但是不能作为唯一的或者说完全正确的一个判断的依据。万德数据显示,今年以来中小盘和创业板指数基金的规模也呈现大幅增长趋势,截止5月15号,嘉实中证、500一天、华夏、中证、500etf等中小盘指数基金的规模增长幅度高达67.2%,52.%六。同时博时创业板etf、南方创业板etf以及易方达创业板etf等创业板指数基金的规模增长更是高达190%、88.8%和85.7%。那么A股是否已经迎来指数投资时代了?我们会觉得ETF这种工具型的产品未来都会有非常广阔的发展空间,不管是类型规模还是参与人,但是可能在整个发展的路径或者是他可能发展爆发的点,可能会和美国不太一样,这是由于A股的市场和美股的市场本身的环境所带来的。美国是一个相对投资者机构投资者为主的一个相对比较有效的市场,所以它的etf都是以被动投资为主,宽基或者各种各样的一个etf为主,工具型的特征非常的明显,但是在A股里面其实还会存在很多的市场博弈,所以我们会觉得未来的A股市场它的smart beta这一块的产品将会有更大的发展,因为我们还是可以基于不同的方法策略,可以产生出来有更高阿尔法收益的etf产品。而我们也会觉得这一类的etf产品将会在A股市场里面所吸引更多的投资者的青睐和参与,那么在美国市场80%的投资者喜欢去买指数基金。股神巴菲特也认为对于普通投资者来说,那么买指数基金是一个成本低也比较划算的投资。那么A股市场略有不同,因为A股市场主动型基金的业绩整体上是跑赢指数的,这可能是由于A股市场是以散户为主的市场,而大起大落的走势也造成很多错误定价的机会,所以在A股、主动基金的业绩表现更优。但是随着A股市场的逐步成熟,加上机构投资者占比越来越多,那么将来值化投资也会成为一个重要的投资方法。建议投资者可以关注一些业绩稳定增长的指数,比方说像沪深300、中证500等等这些指数的话,在未来的表现可能是值得期待的。

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